半導(dǎo)體行業(yè)被一種消沉氛圍縈繞。“寒冬”成為形容2019年半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)使用次數(shù)多的形容詞，大廠降低資本支出，囤資過(guò)冬的行為讓小企業(yè)更為謹(jǐn)慎，研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)讓伸長(zhǎng)脖子的投資者投鼠忌器，專家提出觀點(diǎn)——冬來(lái)了。但是冬季是否意味著枯萎值得商榷，畢竟，即使在冬天，也有傲梅映雪。

2019年半導(dǎo)體芯片營(yíng)收下降7.4%

企業(yè)財(cái)報(bào)反映行業(yè)走勢(shì)為直觀。半導(dǎo)體存儲(chǔ)領(lǐng)域頭把交椅三星電子季度營(yíng)收下滑13.5%，成為三星電子連續(xù)第二個(gè)同比出現(xiàn)下滑的季度。三星財(cái)報(bào)將下滑原因歸為受到芯片價(jià)格下滑及顯示屏面板需求放緩的影響。半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，光刻機(jī)壟斷者ASML 2019年季度財(cái)報(bào)顯示，ASML季度凈銷(xiāo)售額為22億歐元，凈收入為3.55億歐元，毛利率為41.6％。相比于2018年第四季度凈銷(xiāo)售額33億歐元，凈收入7.88億歐元，凈銷(xiāo)售額下跌11億歐元。ASML CEO Roger Dassen 解讀財(cái)報(bào)時(shí)，也只能“欣喜地”展望2019年第二季度，稱其凈銷(xiāo)售額將在25億歐元至26億歐元之間，毛利率在41％至42％之間。很明顯，相較于季度，第二季度的數(shù)字實(shí)難以令人“欣喜”。

相比之下，意法半導(dǎo)體（ST）的財(cái)報(bào)更為直觀。ST 2019年季度凈營(yíng)收20.8億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率10.2%，凈利潤(rùn)1.78億美元。相較于2018年第四季度凈營(yíng)收26.5億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率16.8％，凈利潤(rùn)4.18億美元，意法半導(dǎo)體總裁兼執(zhí)行官Jean-Marc Chery在評(píng)論季度業(yè)績(jī)時(shí)感嘆“2019年季度市場(chǎng)乏力”。應(yīng)用材料2019財(cái)年季度收入37.5億美元，相比于2018年第四季度的40.1億美元略有下降，而應(yīng)用材料第二季度的展望似乎也不樂(lè)觀，凈銷(xiāo)售額將在33.3億美元至36.3億美元之間，數(shù)字甚至低于季度。

冬來(lái)了。據(jù)IHS Markit應(yīng)用市場(chǎng)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，2019年半導(dǎo)體芯片行業(yè)的營(yíng)收將下降7.4%。營(yíng)收將從2018年的4820億美元下降至2019年的4462億美元，專家稱，這將是半導(dǎo)體行業(yè)“陷入十年來(lái)嚴(yán)重的低迷狀態(tài)”。

企業(yè)建廠過(guò)冬

人們將冬天來(lái)臨的原因，歸為市場(chǎng)需求放緩。Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2019年季度PC出貨量下降4.6%至5850萬(wàn)臺(tái)。智能出貨量同樣下降，據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2019年智能銷(xiāo)量約13.6億部，同比下降約1.1％。無(wú)錫松煜科技有限公司總經(jīng)理陳慶敏在接受記者采訪時(shí)表示，前幾年半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展過(guò)于迅猛，導(dǎo)致如今的市場(chǎng)供過(guò)于求，庫(kù)存激增，進(jìn)一步?jīng)_擊了市場(chǎng)需求。

美光科技云計(jì)算和垂直市場(chǎng)總監(jiān)Ryan Baxter也曾向《中國(guó)電子報(bào)》記者表示，美光部分客戶確實(shí)存在庫(kù)存水平較高的現(xiàn)象。“庫(kù)存難消”成為了主因，但反觀制造廠商，為庫(kù)存“添磚加瓦”的動(dòng)作似乎不小。研究公司IC Insights發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年將有9家新的300mm晶圓廠投入運(yùn)營(yíng)。另外6家300mm晶圓制造廠預(yù)計(jì)明年也將開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。此外，預(yù)計(jì)300mm晶圓生產(chǎn)廠的數(shù)量將從去年的112個(gè)增加到2021年的130個(gè)和2023年的138個(gè)。

由此來(lái)看，廠商們似乎并不擔(dān)心行業(yè)頭上“寒冬”這頂帽子。為何產(chǎn)能積壓時(shí)廠商仍積極擴(kuò)廠？以臺(tái)積電為例，作為行業(yè)的*，臺(tái)積電一直致力于先進(jìn)制程的研發(fā)與創(chuàng)新，其建廠具備一定的長(zhǎng)遠(yuǎn)性和大局觀。“臺(tái)積電擴(kuò)增產(chǎn)線，是因技術(shù)走至更先進(jìn)的制程，以及未來(lái)會(huì)發(fā)生的新興需求。”集邦咨詢分析師陳彥尹告訴記者。

而中芯等新起之秀，建廠的原因更多的是滿足中國(guó)市場(chǎng)所需。不論是行業(yè)老手，抑或是眾多新秀，擴(kuò)增晶圓廠的大部分因素是考慮到長(zhǎng)遠(yuǎn)的需求，并不會(huì)隨著眼前的景氣度變動(dòng)。

“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著人們周遭科技產(chǎn)品越來(lái)越多，對(duì)半導(dǎo)體的需求只會(huì)有增無(wú)減。”陳彥尹說(shuō)。